Positionsstorlek: låt stoppen bestämma storleken

De flesta traders sätter storleken på känsla. En siffra känns rätt, eller det är vad de handlade förra gången, eller det är beloppet som får den möjliga vinsten att se värd besväret ut. Sedan lägger de en stop loss där grafen ser vettig ut och får reda på vad de faktiskt riskerade först efteråt.

Det är bakvänt, och det ger en affärsbok där risken svänger mellan 0,2 % och 5 % utan att någon valt det. Storleksättning är en division med två indata: dollarn du är beredd att förlora, och avståndet från entry till stop loss.

Formeln

Positionsstorlek = (kapital x riskprocent) / (entrypris - stoppris)

Det är hela grejen. Täljaren är ett beslut du fattade i förväg. Nämnaren är ett faktum om grafen. Inget annat hör hemma i beräkningen, och i synnerhet inte din övertygelse om affären.

Räkna hela vägen

Konto: 10 000 dollar. Risk per affär: 0,75 %. Det blir 75 dollar.

Du vill ta en tillgång som handlas på 42,50, och stoppen hör hemma på 40,10 eftersom det är där strukturen sitter. Stoppavståndet är 42,50 minus 40,10, alltså 2,40 per aktie.

Storlek = 75 / 2,40 = 31,25 aktier. Du avrundar nedåt, alltid nedåt, alltså 31 aktier.

Kontrollera den faktiska risken: 31 x 2,40 = 74,40 dollar, eller 0,74 % av kapitalet. Rätt.

Titta nu på positionsvärdet: 31 x 42,50 = 1 317,50 dollar. Det är 13,2 % av kontot som ligger i ett enda instrument, trots att risken är under 1 %. Positionsvärde och risk är två olika tal, och att blanda ihop dem är anledningen till att folk tror att 0,75 % risk betyder en liten meningslös position.

Ändra stoppen, se storleken röra sig

Samma konto, samma 75 dollar i risk, samma entry på 42,50. Men den här gången sitter den vettiga stoppen på 36,50, eftersom tillgången är mer volatil och en närmare stop loss skulle ligga inne i det normala dagsbruset.

Stoppavståndet är 6,00. Storlek = 75 / 6,00 = 12,5, nedåtavrundat till 12 aktier. Positionsvärdet är 12 x 42,50 = 510 dollar.

Den andra positionen är mindre än hälften så stor som den första, i samma tillgång till samma pris, enbart för att stoppen sitter längre bort. Det är mekanismen som fungerar som den ska. En vidare stop loss betyder inte mer risk. Den betyder en mindre position vid samma risk.

Det fungerar likadant i krypto och forex

Instrumentet ändrar enheterna, inte aritmetiken.

Krypto: konto 10 000 dollar, risk 0,75 % eller 75 dollar. Entry på 61 200, stop loss på 57 800. Avståndet är 3 400. Storlek = 75 / 3 400 = 0,02206 enheter. Positionsvärdet är 0,02206 x 61 200 = 1 350 dollar.

Forex: risk 75 dollar på ett par där en standardlot rör sig 10 dollar per pip. Din stop loss ligger 30 pip bort, så en standardlot skulle riskera 300 dollar. Storlek = 75 / 300 = 0,25 lot. Vid 60 pip blir det 0,125 lot.

Tre olika marknader, tre olika utseende på siffrorna, en enda identisk beräkning.

Delarna folk får om bakfoten

Hävstång ändrar inte din risk, den ändrar vad du har råd att hålla. Om din uträknade position kräver 1 350 dollar i exponering och du bara har 800 dollar fritt, låter hävstången dig ta den. Den gör inte förlusten större eller mindre. Förlusten är fortfarande 75 dollar om stoppen fyller på stoppnivån. Vad hävstången däremot ändrar är din marginalbuffert, och ett margin call kan stänga positionen innan din stop loss ens får en chans.

Kostnader tas ur samma 75 dollar. Spread, courtage och slippage är en del av förlusten, inte något extra. Om tur och retur kostar 6 dollar är din verkliga risk på den affären 81 dollar, eller 0,81 %. Vid täta stoppar spelar det stor roll, vilket är ämnet för lektion 9.

Gap bryter garantin. Stoppavståndet definierar din avsedda förlust, inte din maximala. En tillgång som stänger på 42,50 och öppnar på 37,00 fyller dig långt under 40,10 och 75 dollar blir 170. Det är inget argument mot stop loss, det är ett argument för att storleken ska vara liten nog att en dålig fyllning går att överleva.

Indikora härleder varje positionsstorlek ur chandelier-stoppens avstånd, som är 3 x ATR under högsta pris sedan entry. En volatil tillgång får en vidare stop loss och, automatiskt, en mindre position för samma 0,5 % till 0,75 % av kapitalet.

Vanan som är värd att bygga

Före varje entry: säg de tre siffrorna högt. Risk i dollar, stoppavstånd, resulterande storlek. Kan du inte ange alla tre har du ingen affär, du har en åsikt med pengar fastknutna.