Positionsgröße: lass den Stop die Größe bestimmen

Die meisten Trader dimensionieren nach Gefühl. Eine Zahl klingt richtig, oder es ist die Zahl vom letzten Mal, oder es ist der Betrag, bei dem der mögliche Gewinn den Aufwand lohnend aussehen lässt. Danach setzen sie den Stop-Loss dorthin, wo der Chart vernünftig aussieht, und erfahren erst hinterher, was sie eigentlich riskiert haben.

Das ist rückwärts gedacht, und es erzeugt ein Handelsbuch, in dem das Risiko ohne jede Entscheidung zwischen 0,2 % und 5 % schwankt. Dimensionieren ist eine Division mit zwei Eingaben: die Dollar, die du zu verlieren bereit bist, und der Abstand vom Einstieg zum Stop.

Die Formel

Positionsgröße = (Kapital x Risikoprozent) / (Einstiegskurs - Stopkurs)

Das ist alles. Der Zähler ist eine Entscheidung, die du vorher getroffen hast. Der Nenner ist eine Tatsache über den Chart. Nichts sonst gehört in die Rechnung, und deine Überzeugung von diesem Trade schon gar nicht.

Einmal komplett durchgerechnet

Konto: 10.000 Dollar. Risiko pro Trade: 0,75 %. Das sind 75 Dollar.

Du willst einen Wert handeln, der bei 42,50 notiert, und der Stop gehört auf 40,10, weil dort die Struktur liegt. Der Stopabstand ist 42,50 minus 40,10, also 2,40 pro Stück.

Größe = 75 / 2,40 = 31,25 Stück. Du rundest ab, immer ab, also 31 Stück.

Prüf das tatsächliche Risiko: 31 x 2,40 = 74,40 Dollar, das sind 0,74 % des Kapitals. Stimmt.

Jetzt schau auf den Positionswert: 31 x 42,50 = 1.317,50 Dollar. Das sind 13,2 % des Kontos in einem einzigen Instrument, obwohl das Risiko unter 1 % liegt. Positionswert und Risiko sind zwei verschiedene Zahlen, und dass sie verwechselt werden, ist der Grund, warum viele glauben, 0,75 % Risiko bedeute eine winzige, sinnlose Position.

Verschieb den Stop und sieh zu, wie die Größe wandert

Gleiches Konto, gleiche 75 Dollar Risiko, gleicher Einstieg bei 42,50. Diesmal liegt der sinnvolle Stop aber bei 36,50, weil der Wert volatiler ist und ein näherer Stop innerhalb des normalen Tagesrauschens säße.

Der Stopabstand ist 6,00. Größe = 75 / 6,00 = 12,5, abgerundet 12 Stück. Positionswert: 12 x 42,50 = 510 Dollar.

Die zweite Position ist weniger als halb so groß wie die erste, im selben Wert zum selben Kurs, allein weil der Stop weiter weg liegt. Genau so soll der Mechanismus arbeiten. Ein weiterer Stop bedeutet nicht mehr Risiko. Er bedeutet eine kleinere Position bei gleichem Risiko.

In Krypto und Forex läuft es identisch

Das Instrument ändert die Einheiten, nicht die Arithmetik.

Krypto: Konto 10.000 Dollar, Risiko 0,75 % oder 75 Dollar. Einstieg bei 61.200, Stop bei 57.800. Abstand 3.400. Größe = 75 / 3.400 = 0,02206 Einheiten. Positionswert: 0,02206 x 61.200 = 1.350 Dollar.

Forex: 75 Dollar Risiko in einem Paar, in dem ein Standard-Lot 10 Dollar pro Pip bewegt. Dein Stop liegt 30 Pips entfernt, ein Standard-Lot würde also 300 Dollar riskieren. Größe = 75 / 300 = 0,25 Lots. Bei einem Stop über 60 Pips wären es 0,125 Lots.

Drei verschiedene Märkte, drei unterschiedlich aussehende Zahlen, eine identische Rechnung.

Die Stellen, an denen es schiefgeht

Hebel verändert nicht dein Risiko, er verändert, was du dir halten kannst. Wenn deine berechnete Position 1.350 Dollar Exposure braucht und du nur 800 Dollar frei hast, ermöglicht dir der Hebel den Trade. Größer oder kleiner wird der Verlust dadurch nicht. Er bleibt 75 Dollar, sofern der Stop am Stop ausgeführt wird. Was der Hebel sehr wohl verändert, ist dein Margin-Puffer, und ein Margin Call kann die Position schließen, bevor dein Stop überhaupt zum Zug kommt.

Kosten kommen aus denselben 75 Dollar. Spread, Kommission und Slippage sind Teil des Verlusts, nicht extra. Kostet der Roundtrip 6 Dollar, liegt dein echtes Risiko in diesem Trade bei 81 Dollar, also 0,81 %. Bei engen Stops fällt das stark ins Gewicht, und genau darum geht es in Lektion 9.

Kurslücken hebeln die Garantie aus. Der Stopabstand definiert deinen geplanten Verlust, nicht deinen maximalen. Ein Wert, der bei 42,50 schließt und bei 37,00 eröffnet, führt dich weit unter 40,10 aus, und aus 75 Dollar werden 170. Das ist kein Argument gegen Stops, es ist ein Argument dafür, die Größe klein genug zu halten, dass eine schlechte Ausführung überlebbar bleibt.

Indikora leitet jede Positionsgröße aus dem Abstand des Chandelier-Stops ab, der 3 x ATR unter dem höchsten Kurs seit Einstieg liegt. Ein volatiler Wert bekommt einen weiteren Stop und damit automatisch eine kleinere Position bei denselben 0,5 % bis 0,75 % des Kapitals.

Die Gewohnheit, die sich lohnt

Sag vor jedem Einstieg die drei Zahlen laut: Risiko in Dollar, Stopabstand, resultierende Größe. Wenn du nicht alle drei nennen kannst, hast du keinen Trade, sondern eine Meinung mit Geld dran.