仓位计算：让止损决定仓位大小

多数交易者靠感觉决定仓位。某个数字听起来合适，或者上次就是这么做的，又或者那是能让潜在利润看上去值得费这个劲的金额。然后他们把止损放到图表上看起来合理的地方，事后才知道自己实际冒了多少风险。

这个顺序是反的，它产出的是一本风险在 0.2% 和 5% 之间乱摆的交易记录，而这个摆动没有任何人决定过。仓位是一道只有两个输入的除法题：你愿意亏掉的美元金额，以及入场价到止损价的距离。

公式

仓位大小 =（权益 × 风险百分比）/（入场价 - 止损价）

就这么多。分子是你提前做出的决定，分母是关于图表的一个事实。别的东西都不属于这个计算，尤其是你对这笔交易的信心。

从头到尾算一遍

账户：10,000 美元。每笔交易风险：0.75%，也就是 75 美元。

你想做一个报价 42.50 的标的，止损应该放在 40.10，因为结构就在那里。止损距离是 42.50 减 40.10，每股 2.40。

仓位 = 75 / 2.40 = 31.25 股。向下取整，永远向下，所以是 31 股。

核对实际风险：31 × 2.40 = 74.40 美元，占权益的 0.74%。没错。

现在看持仓市值：31 × 42.50 = 1,317.50 美元。这是账户的 13.2% 压在一个品种上，尽管风险不到 1%。持仓市值和风险是两个不同的数字，把它们混为一谈，正是很多人以为 0.75% 的风险只能开出一个小得没意思的仓位的原因。

改变止损，看仓位怎么动

同样的账户，同样 75 美元的风险，同样在 42.50 入场。但这次合理的止损在 36.50，因为这个标的波动更大，更近的止损会落在正常的日内噪音里面。

止损距离是 6.00。仓位 = 75 / 6.00 = 12.5，向下取整为 12 股。持仓市值是 12 × 42.50 = 510 美元。

第二个仓位不到第一个的一半，同一个标的，同样的价格，纯粹因为止损更宽。这正是机制在正确运转。更宽的止损不代表更大的风险，它代表同样风险下更小的仓位。

在加密货币和外汇里完全一样

品种改变的是单位，不是算术。

加密货币：账户 10,000 美元，风险 0.75%，也就是 75 美元。入场 61,200，止损 57,800。距离是 3,400。仓位 = 75 / 3,400 = 0.02206 个单位。持仓市值是 0.02206 × 61,200 = 1,350 美元。

外汇：在一个标准手每点波动 10 美元的货币对上冒 75 美元的风险。你的止损在 30 点之外，所以一个标准手要冒 300 美元的风险。仓位 = 75 / 300 = 0.25 手。如果止损在 60 点之外，就是 0.125 手。

三个不同的市场，三组看上去不同的数字，一个完全相同的计算。

人们最常搞错的地方

杠杆不改变你的风险，它改变的是你开得起多大的仓。如果你算出来的仓位需要 1,350 美元的敞口，而你只有 800 美元可用，杠杆让你能把它开出来。它不会让亏损变大或变小。只要止损在止损价成交，亏损依然是 75 美元。杠杆真正改变的是你的保证金缓冲，而一次强平可能在你的止损有机会触发之前就把仓位关掉。

成本也从这 75 美元里出。点差、佣金和滑点是亏损的一部分，不是额外的。如果一轮往返成本 6 美元，你在这笔交易上的真实风险就是 81 美元，也就是 0.81%。在窄止损上这一点影响很大，那是第 9 课的主题。

跳空会打破这个保证。止损距离定义的是你打算承受的亏损，不是你的最大亏损。一个收在 42.50、开在 37.00 的标的，会让你在远低于 40.10 的位置成交，75 美元变成 170 美元。这不是反对用止损的理由，而是支持把仓位做得足够小、让一次糟糕成交也能扛过去的理由。

Indikora 的每一个仓位都由吊灯止损的距离推导出来，也就是入场以来最高价下方 3 倍 ATR 的位置。波动更大的标的会拿到更宽的止损，并在同样的 0.5% 到 0.75% 权益风险下，自动拿到更小的仓位。

值得养成的习惯

每次入场之前，把三个数字念出来：美元风险、止损距离、由此得出的仓位。如果这三个你说不全，你手上就不是一笔交易，而是一个绑了钱的观点。