Välja stil, från Conservative till Momentum

Ordet ”aggressive” gör mest skada här. Det låter som en inställning för folk som är bra på det här, och ”conservative” låter som nybörjaralternativet man växer ur. Ingetdera stämmer, och att läsa etiketterna så får folk att välja den inställning som beskriver den trader de vill vara i stället för den de är.

En stil i Indikora ändrar tre konkreta saker: vilket glidande medelvärde BTC-regimfiltret använder, vilken andel av kapitalet som riskeras per affär, och därmed hur många ingångar du ser. Den ändrar inte trenddefinitionen och den ändrar inte utgångsregeln. SMA50, 28-day momentum och chandelierstoppen på 3 ATR är identiska över alla fyra.

Vad varje stil sätter

Conservative spärrar nya kryptoingångar på Bitcoin över dess 200-dagars medelvärde och ligger i nedre delen av riskintervallet, nära 0,5 % av kapitalet per affär. Färrest ingångar, minsta enskilda misstag, längst perioder av att inte göra någonting.

Balanced använder 100-dagars medelvärde för filtret, med risken mitt i intervallet. Den slår på igen efter ett fall märkbart tidigare än Conservative gör.

Aggressive använder 50-dagars medelvärde och den övre delen av intervallet, nära 0,75 %. Den reagerar snabbast på en förändring i marknadsläget och byter läge oftast.

Momentum lägger inget BTC-veto alls. Tillgångar bedöms bara på sina egna trendvillkor, vilket betyder att kryptoingångar kan utlösas mitt i ett brett marknadsfall.

Lägg märke till vad som inte står på den listan. Det finns ingen stil som ändrar stoppen, ingen stil som ändrar vad som räknas som en trend, och ingen stil som förutsäger bättre. Ratten styr exponering, inte träffsäkerhet.

De två avvägningarna, sagda rakt ut

Mer deltagande betyder fler falska starter. En snabbare regiminställning är i marknaden under mer av varje återhämtning, och också under mer av varje misslyckad uppgång. Det är samma egenskap. Du kan inte köpa tidigare deltagande utan att köpa de ingångar som visar sig vara tidiga av fel skäl. Den som säger att en inställning ger mer uppsida utan mer av det säljer någonting.

Högre risk per affär förstärks åt båda hållen. Skillnaden mellan 0,5 % och 0,75 % låter obetydlig och är det inte. Det är en ökning på 50 % av storleken på varje förlust och varje vinst. Över en förlustsvit på åtta affärer är det skillnaden mellan att ligga 4 % och 6 % back på kapitalet, och den större förlusten gör dessutom nästa beslut svårare att ta med lugn.

Det finns en tredje effekt som är lätt att missa. Stilen ändrar hur ofta du måste göra ingenting. Conservative kommer att producera långa perioder utan nya ingångar, ibland i månader. Det är mekanismen som fungerar som den ska, och det är också det enskilt vanligaste skälet till att folk överger ett system. Inställningen som passar dig är den vars tysta perioder du faktiskt kan sitta igenom utan att köra över den.

Backtester besvarar inte det här åt dig

Det är rimligt att fråga vilken stil som testade bäst. Det är också fel fråga, och det ärliga svaret är att ett backtest av de här inställningarna mäter något smalare än de flesta antar.

Ett test mäter hur en fast uppsättning regler skulle ha betett sig över ett specifikt historiskt fönster, med antaganden om avslut och kostnader. Det talar om formen på beteendet: hur ofta ingångar utlöstes, hur länge positioner varade, hur djupa nedgångarna blev, hur de fyra inställningarna skilde sig i de termerna.

Vad det inte kan tala om är vilken stil som kommer att passa de närmaste åren, eftersom antalet oberoende marknadscykler i urvalet är litet. En inställning som ser bäst ut över ett fönster ser mycket ofta bäst ut just för att fönstret innehöll de förhållanden den råkar passa. Att välja utifrån ett rubriksiffra från ett litet urval är hur folk slutar med en inställning de överger vid första nedgången som inte liknar testet.

Det är därför Indikora publicerar kalibrering och ett kedjat protokoll över signaler i stället för en prestandasiffra. Du kan kontrollera om angivna sannolikheter stämde med utfallen. Det är ett testbart påstående. ”Den här stilen är bättre” är det inte.

Hur man faktiskt väljer

Inga råd om marknader, bara ett sätt att tänka kring själva inställningen.

Utgå från din tolerans för overksamhet, inte från ditt avkastningsmål. Om långa stiltjeperioder får dig att köra över systemet kommer de trögare inställningarna inte att fungera för dig hur bra de än testade.

Bestäm sedan vad en dålig månad får kosta. Multiplicera risken per affär med en realistisk längd på en förlustsvit och titta ärligt på det talet innan det händer i stället för efteråt.

Ändra sedan en sak i taget. Att byta stil mitt i en nedgång nollställer den bevisning du höll på att samla om dig själv, och det är nästan alltid en reaktion snarare än ett beslut. Dagboken finns delvis för att du ska kunna skilja dem åt i efterhand.

En stil är ett uttalande om hur du vill vara exponerad, inte en förutsägelse om vilken exponering som kommer att betala. Motorn har ingen uppfattning om vilken du bör välja, och det är avsiktligt. Den kan tala om exakt vad var och en gör. Vad du tål är den del bara du har data på.