Ingångsregeln: SMA50 och 28-day momentum

De flesta har ingen ingångsregel. De har en ingångskänsla, inlindad i tillräckligt många indikatorer för att kännas researchad. Beviset är att de inte kan säga i förväg vad som skulle behöva hända för att de ska köpa i morgon. Om du inte kan skriva ner den som en mening någon annan kan utföra är det ingen regel.

Indikoras ingångsregel är en mening: på dagsstängningen går tillgången in om priset ligger över SMA50 och priset är högre än det var för 28 dagar sedan, och tillgången inte redan var valbar i går. Allt annat i den här lektionen handlar om varför den är formad så och vad den kostar.

Valbarhet är ett tillstånd, entry är en flank

De två villkoren beskriver ett tillstånd som tillgången befinner sig i. Att befinna sig i det tillståndet är inget skäl att köpa, eftersom en tillgång kan ligga kvar där i månader. Det som utlöser en entry är övergången in i det.

Motorn agerar på den första stängning där båda villkoren blir sanna samtidigt. Om priset korsar upp över SMA50 medan momentum redan är positiv är den stängningen ingången. Om momentum blir positiv medan priset legat över SMA50 i veckor är den stängningen ingången i stället. Ordningen spelar ingen roll, konjunktionen gör det.

Det är därför samma tillgång inte genererar en ny entry varje dag den fortsätter i uppgång. En övergång, en entry. Om tillståndet bryts och senare återbildas är det en ny övergång och en ny entry, och ja, det kan hända två gånger på en månad under en hackig period.

Varför stängningen och inte ögonblicket villkoret uppfylls

Intradag korsar priset ett glidande medelvärde oavbrutet och korsar tillbaka. En regel som utlöser i samma sekund ett villkor nuddas kommer att utlösa många gånger om dagen på samma tillgång utan att något har förändrats.

Att vänta på dagsstängningen är ett filter mot din egen skärm. Stängningen är dagens enda pris som ett stort antal deltagare var tvungna att enas om med sessionen på väg att ta slut. Den är också det enda som är entydigt i efterhand, vilket spelar roll för ett facit som ska gå att kontrollera.

Kostnaden är direkt och mätbar i varenda affär: du kommer in senare och sämre än den som köpte korsningen intradag. På dagar med stark stängning är skillnaden stor. Du betalar ett sämre snittpris i utbyte mot långt färre falska ingångar, och det finns ingen inställning där du får båda.

Det finns en andra kostnad som visar sig i gap. När en tillgång stänger valbar och öppnar nästa session avsevärt högre sker ingången till ett pris ingen kunde ha planerat kring. Mekaniska regler skyddar dig inte mot gap. De ser bara till att du inte improviserar när ett inträffar.

Var positionsstorleken kommer ifrån

Ingångsregeln avgör om. Den avgör inte hur mycket. Storleken kommer från utgången, inte från ingången.

När ingångspriset är känt är också det initiala stoppavståndet känt, eftersom utgångsregeln lägger stoppen på en fast multipel av ATR under den löpande toppen. Risk per affär ligger som standard mellan 0,5 % och 0,75 % av kapitalet beroende på vald stil. Positionsstorleken är den kvantitet som gör att avståndet från entry till stopp motsvarar exakt den andelen av kapitalet.

Den praktiska följden är att en volatil tillgång automatiskt får en mindre position. Inte för att volatilitet bedöms som något dåligt, utan för att stoppen måste ligga längre bort för att överleva normalt brus, och samma andel av kapitalet räcker till mindre på ett bredare avstånd. Två ingångar samma dag kan skilja sig flera gånger om i storlek, och ingen av dem uttrycker mer övertygelse än den andra.

Vad den här regeln är dålig på

Den är sen av konstruktion. Båda villkoren kräver historik. Det finns ingen variant av en entry på bekräftad stängning som får in dig nära en botten.

Den klumpar ihop sig. När en hel marknad vänder samtidigt uppfyller många tillgångar villkoren på samma stängning, och en portfölj kan gå från mestadels utanför till brett exponerad på ett par sessioner. Den koncentrationen är en verklig risk, och det är därför ett separat regimfilter finns.

Den har ingen uppfattning om värde. Regeln vet inte om en tillgång är dyr. Den vet att tillgången ligger över sitt eget nyliga snitt och högre än för fyra veckor sedan. Det är olika frågor, och den här regeln besvarar bara den ena.

Den upprepar sig efter misslyckanden. Om en trend bildas, bryts och bildas igen tar regeln den andra ingången utan minne av den första. Det är antingen disciplin eller envishet beroende på månad, och motorn kan inte se skillnaden i förväg.

Värdet av en nedskriven ingångsregel är inte att den är optimal. Det är att när en affär går fel kan du avgöra om det var regeln som fallerade eller du. Den skillnaden är omöjlig att göra med en ingångskänsla, och den är det enda som gör förbättring möjlig.