Моментум: есть ли у движения запас хода

Где-то в самом начале вам сказали, что RSI выше 70 означает перекупленность, а RSI ниже 30 - перепроданность. Это самое повторяемое предложение в розничном техническом анализе, и оно, вероятно, стоило людям больше денег, чем любая другая одна идея, потому что незаметно превращает измерение силы в заявку на разворот.

Индикаторы моментума не измеряют истощение. Они измеряют скорость. Быстро идущий рынок выдаёт экстремальное значение моментума ровно столько, сколько продолжает идти быстро, а в настоящем тренде это месяцы.

Что моментум на самом деле считает

Снимите обёртку, и почти каждый индикатор моментума делает одно из двух: сравнивает сегодняшнюю цену с ценой N баров назад либо сравнивает размер недавних движений вверх с размером недавних движений вниз.

Скорость изменения относится к первому виду. Сегодняшняя цена, делённая на цену 28 баров назад, минус единица. Положительное значение означает, что за последние 28 баров рынок в сумме вырос. В этом весь расчёт.

RSI относится ко второму виду. Он берёт средний прирост на растущих барах и делит его на сумму среднего прироста и среднего снижения, приводя к шкале от 0 до 100. Значение 80 означает, что недавние бары были подавляюще положительными. Никакой информации о том, что сделает следующий бар, в нём нет.

Людей путает именно шкала. Раз RSI ограничен диапазоном от 0 до 100, он выглядит как прибор с красной зоной. Цена ничем не ограничена. Акция или валютная пара может расти неделями, пока RSI прижат к верху, и каждая сделка на возврат к среднему против этого теряет деньги.

Снова проблема тренда против боковика

Осцилляторы моментума работают в боковике и проваливаются в тренде. Показания моментума работают в тренде и вводят в заблуждение в боковике. Это два разных применения одной и той же математики, и вся путаница берётся из их смешивания.

Если рынок колеблется внутри полосы, экстремумы действительно склонны возвращаться, потому что направленного давления нет и цена всё время приходит к середине. Если рынок в тренде, экстремумы - это подпись самого тренда, и играть против них значит раз за разом ставить против единственной силы на этом рынке.

Поэтому полезный вопрос никогда не звучит как «сколько показывает RSI». Он звучит как «на каком рынке я нахожусь и, следовательно, это значение говорит о силе или о растянутости». На второй вопрос индикатор в одиночку не отвечает. Эту классификацию вы делаете первой, из структуры цены.

Дивергенция заслуживает большего скепсиса, чем получает

Дивергенцию - цена делает более высокий максимум, а моментум более низкий - подают как раннее предупреждение о развороте. Это один из самых соблазнительных паттернов на графике, потому что выглядит тайным знанием.

Дивергенции часты, развороты редки, поэтому большинство дивергенций разрешается тем, что моментум догоняет, а не тем, что цена разворачивается. Сильные тренды производят дивергенцию непрерывно. Первый рывок от минимума резок и печатает огромное значение моментума, а каждая следующая волна спокойнее по сравнению с ним, что и регистрируется как дивергенция, пока цена продолжает обновлять максимумы.

Если хотите пользоваться дивергенцией честно, посчитайте её. Пройдите год по одному активу, отметьте каждую дивергенцию и запишите, сколько из них предшествовало настоящей смене тренда, а сколько было поглощено. Соотношение обычно отрезвляет.

Простой вариант обычно достаточен

Indikora измеряет моментум как 28-дневный период на дневном таймфрейме и использует его фильтром вместе с условием, что цена выше своей SMA50. Оба условия выполнены - актив находится в собственном восходящем тренде и допускается к рассмотрению. И всё: никакой цепочки сглаживаний, никакой сигнальной линии, никакой логики дивергенций.

Причина держать это простым в том, что моментум - шумное измерение, а каждое дополнительное преобразование шумного измерения добавляет параметры, не добавляя информации. MACD, например, - это разность двух скользящих средних с третьей скользящей средней поверх. Это не другая концепция по сравнению с моментумом. Это моментум, у которого больше ручек, и каждая ручка - ещё один шанс подогнаться под прошлое.

У одного зафиксированного периода есть огромное преимущество: его нельзя тихо подкрутить после того, как вы увидели результат. Число задано до теста, и оно либо выживает на разных активах, либо нет.

Что моментум действительно вам говорит

Он говорит, был ли недавний путь в сумме восходящим или нисходящим и насколько силён он был примерно. Это настоящий, полезный, ограниченный факт.

Он не говорит, когда движение закончится. Ничто, читающее только прошлые цены, этого не говорит. Выходами занимается отдельный механизм - трейлинг по волатильности, уровень, ограничение по времени, - потому что требовать от показания моментума ещё и тайминга выхода значит просить одно число делать две несовместимые работы.

Относитесь к моментуму как к описанию в настоящем времени. Движение быстрое или нет. Продолжится ли оно - это вероятность, которой вы управляете размером позиции и стопами, а не определённость, которую можно вытащить из осциллятора.