R-мультиплы: как о результатах говорят профессионалы

Вы заработали 340 долларов на одной сделке и потеряли 90 на другой. Какую из них вы отторговали лучше?

Ответить нельзя ни вам, ни кому-либо ещё, потому что доллары не несут информации о том, что стояло на кону. 340 могли получиться из риска в 800. 90 могли быть аккуратно проведённой сделкой с риском 45 долларов, которая просто не сработала.

R-мультиплы решают это тем, что делят каждый результат на сумму, которой вы рисковали именно в этой сделке. Это самое близкое к общей валюте, что есть в трейдинге.

Что такое R

R - это ваш начальный риск в этой сделке, в долларах: цена входа минус цена стопа, умноженная на объём. Не процент риска от счёта и не стоимость позиции. Запланированный убыток.

Счёт 10 000 долларов, риск 0,75 %, значит R равен 75 долларам.

Сделка, дошедшая до стопа, - это минус 1R. Сделка, закрытая с прибылью 225 долларов, - плюс 3R. Сделка, из которой вы вышли рано с прибылью 30 долларов, - плюс 0,4R. Сделка, которая проскочила стоп на гэпе и стоила 130 долларов, - минус 1,73R, и честная запись таких случаев - одна из самых полезных вещей, которые делает журнал.

Теперь две сделки из начала урока сопоставимы. Если прибыльная сделка на 340 долларов рисковала 850, это было плюс 0,4R. Если убыточная на 90 рисковала 90, это было минус 1R. «Большая победа» оказалась посредственной сделкой, а убыток - нормальной.

Правдоподобная серия из десяти сделок

Вот запись в R:

-1; -1; +2,5; -1; +0,4; -1; +3,2; -1; -1; +1,9

Шесть убытков, четыре прибыли. Винрейт 40 %. Большинство трейдеров назвали бы такой отрезок плохим.

Сложите. Убытки в сумме дают минус 6R. Прибыли дают 2,5 + 0,4 + 3,2 + 1,9 = плюс 8,0R. Итого: плюс 2,0R за десять сделок.

При 75 долларах за R это 150 долларов на счёте в 10 000 долларов, из отрезка, где вы ошибались чаще, чем были правы. Масштабируйте то же поведение на 200 сделок, и получится 40R, а именно там и живёт сложный процент.

Обратите внимание, что вид в R показывает то, что вид в долларах прячет. Две сделки, +3,2 и +2,5, дали 5,7R из общих 8,0R. Уберите их, и последовательность превращается в минус 3,7R. Ваш результат обычно состоит из небольшого числа крупных прибылей, которые оплачивают длинный хвост мелких убытков, и R-мультиплы делают это видимым сразу.

Что R делает с вашей отчётностью

Как только результаты записаны в R, измеримым становится многое из того, что раньше не измерялось.

Средняя прибыль и средний убыток. В приведённой серии средняя прибыль равна 8,0 / 4 = 2,0R, а средний убыток - 1,0R. Это соотношение вместе с винрейтом и есть ваше матожидание, которому посвящён следующий урок.

Сравнение между инструментами. Сделка по золоту, сделка по EURUSD и сделка по акции малой капитализации сводятся к одной единице. Вы наконец можете спросить, на каком рынке ваш процесс реально работает.

Сравнение между размерами счёта. Ваша история с тех времён, когда вы торговали 2 000 долларов, напрямую сравнима с нынешней. Доллары сказали бы вам, что вы стали лучше, тогда как изменился только баланс.

Обнаружение сломанного убытка. Если ваш средний убыток равен 1,3R, а не 1,0R, вы не соблюдаете стопы. Одно это число ловит расширенные стопы, ментальные стопы и терпимость к проскальзыванию без всякого самоотчёта.

Ловушки

R фиксируется на входе и не пересматривается. Если вы вошли с риском 75 долларов, а потом подтянули стоп в безубыток, сделка всё равно измеряется против 75 долларов. Пересчёт R по подтянутому стопу превращает каждую сделку в огромный мультипл и уничтожает метрику.

Частичным выходам нужно правило. Если вы закрыли половину позиции на плюс 1R, а остаток на плюс 3R, сделка даёт плюс 2R суммарно, а не плюс 3R. Записывайте взвешенный результат, иначе журнал будет вам льстить.

R не измеряет, сколько вы держали. Плюс 2R за три дня и плюс 2R за пять месяцев - одно и то же число и совершенно разный бизнес. Записывайте рядом срок удержания.

Журнал Indikora фиксирует каждую закрытую сделку и в R, и в исходной валюте, чтобы одну и ту же сделку можно было сверить и с процессом, и с выпиской по счёту.

Почему это меняет поведение, а не только бухгалтерию

Практический эффект мышления в R в том, что убыток перестаёт быть событием. Минус 1R - это стоимость участия, заложенная в бюджет до открытия сделки, точно такая же по размеру, как в прошлый раз и как в следующий. Реагировать не на что.

Психологическая польза здесь кажется меньшей, чем она есть, ровно до первой убыточной недели, а дальше это вся разница между разбором нормальной просадки и отказом от работающего процесса.