Овертрейдинг: меньше сделок, лучше кривая капитала

Неделя вышла пустой. Появилось два сетапа, оба никуда не пошли, и к четвергу вы брали то, чего в понедельник не взяли бы. Не потому, что оно хорошо выглядело, а потому, что сидеть без позиций ощущалось как отставание.

Почти никто не переторговывает из веры в то, что частота помогает. Переторговывают потому, что бездействие не ощущается решением, и потому, что в большинстве профессий усилие коррелирует с результатом. Здесь нет.

Арифметика жестокая и простая

Издержки растут линейно с числом сделок. Ваше преимущество нет.

Допустим, средний оборот стоит вам 0,1 % в спреде, комиссиях и проскальзывании. Пять сделок в неделю - это 0,5 % в неделю, то есть примерно 26 % капитала в год, ещё до единственного убытка. Двадцать пять в неделю - и то же трение переваливает за 100 %. Это число не погрешность округления. Для большинства активных счетов это и есть весь результат.

При этом преимущество живёт в небольшом подмножестве ваших сделок. Если отсортировать историю сделок по качеству сетапа, верхняя группа обычно несёт всё положительное матожидание, а нижняя после издержек отрицательна. Добавленные сделки попадают в нижнюю группу, потому что хорошие вы и так уже брали.

Прогоните контрфактический сценарий на своих данных. Уберите 30 % сделок с наименьшей убеждённостью и пересчитайте кривую. Большинство обнаруживает, что результат не немного лучше, а заметно лучше, и никакого нового навыка это не потребовало.

Что на самом деле разгоняет число сделок

Три вещи, и назвать их стоит по отдельности, потому что им нужны разные правила.

Скука. Тихий рынок не производит сетапов, а отсутствие сетапов производит ощущение, что вы что-то упускаете в другом месте. И вы расширяете вселенную инструментов, спускаетесь на младший таймфрейм или снижаете планку того, что считается сигналом.

Число позиций как доказательство работы. Если ощущение себя серьёзным трейдером берётся из активности, дни без сделок ощущаются провалом. Это стоит заметить отдельно, потому что именно поэтому правила переписываются, а не нарушаются.

Давление возврата. После просадки больше сделок ощущается как больше шансов вернуться. На деле это больше шансов заплатить издержки, а сами сделки хуже, потому что взялись они из срочности.

Заметьте, что только третья пересекается с торговлей из мести. Первые две дают медленное кровотечение вместо взрыва, из-за чего их труднее увидеть и легче поддерживать годами.

Противоядия - квоты и фильтры

Недельный лимит сделок. Выберите число ниже вашего текущего среднего и относитесь к нему как к жёсткому потолку. Лимит меняет то, как вы поступаете с пограничным сетапом: при неограниченных сделках вы его берёте, а с четырьмя оставшимися слотами в понедельник вы сравниваете его с тем, что ещё может появиться. Дефицит делает вас избирательным, не требуя чувствовать себя избирательным.

Фильтр вселенной, который отрабатывает до того, как вы посмотрите. Чем меньше инструментов на экране, тем меньше существует пограничных идей. Indikora отсеивает допуск механически: актив проходит, только если дневная цена выше своей SMA50, а 28-дневный моментум положителен, а новые входы в крипте проходят BTC-фильтр режима, заданный стилем, от BTC выше своей 200-дневной средней на консервативном конце до полного отсутствия BTC-вето на моментум-конце. Какой бы фильтр вы ни использовали, ценность в том, что он сокращает список кандидатов до того, как в дело вступает ваше внимание.

Минимальная оценка качества, записанная на бумаге. Если сетап набирает ниже вашей черты, это не меньшая сделка, это не сделка. Половинный объём - это то, как фильтр выторговывают.

Экранное время по расписанию, а не непрерывное. Проверка системы на дневном таймфрейме четыре раза в день даёт ту же информацию, что и восемь часов наблюдения, и куда меньше возможностей что-то сделать.

Coach в Indikora классифицирует каждое решение как рациональное, FOMO, месть, усталость, самоуверенность или овертрейдинг. Овертрейдинг чаще всего оказывается для людей неожиданностью, потому что каждая отдельная сделка выглядела оправданной и проблемой является только их количество.

Когда дело не в частоте

Иногда объём торговли не про скуку и не про процесс. Если вы торгуете без остановки, чтобы отыграть деньги, потерю которых вы не можете себе позволить, если число позиций растёт вместе со стрессом или если вы не в состоянии остановиться даже после того, как решили остановиться, это не разрыв в дисциплине, и лимит сделок его не закроет.

Скажем прямо: трейдинг не способ выбраться из финансовых проблем, а повышенная частота - самый быстрый маршрут к увеличению этих проблем. Если это ощущается навязчивым, а не просто привычным, помощь для этого существует, и воспользоваться ей стоит. Это не нравоучение, а точное описание.

Ничего не делать - это позиция

Самая сильная переформулировка одновременно наименее утешительная. Отсутствие позиций - тоже позиция. Её матожидание равно нулю, а это лучше матожидания вашей пограничной сделки после издержек. Неделя без сделок не потерянная неделя, а неделя, в которую сработал фильтр.

Кривая капитала не записывает усилия. Она записывает сумму ваших решений, и самое быстрое доступное большинству улучшение - вычесть худшую треть, а не добавить хоть что-нибудь.