Múltiplos R: cómo hablan de resultados los profesionales

Ganaste 340 dólares en una operación y perdiste 90 en otra. ¿Cuál operaste mejor?

No puedes responder, y nadie más tampoco, porque los dólares no llevan información sobre lo que había en juego. Los 340 podrían venir de arriesgar 800. Los 90 podrían ser una operación bien llevada con 45 dólares de riesgo que simplemente no funcionó.

Los múltiplos R arreglan esto dividiendo cada resultado entre la cantidad que pusiste en riesgo en esa operación concreta. Es lo más parecido a una moneda común que tiene el trading.

Definir la R

R es tu riesgo inicial en esa operación, en dólares: precio de entrada menos precio del stop, multiplicado por el tamaño. No es tu porcentaje de riesgo sobre la cuenta ni el valor de la posición. Es la pérdida prevista.

Cuenta de 10.000 dólares, riesgo del 0,75 %, así que R son 75 dólares.

Una operación que toca tu stop es menos 1R. Una que cierras con 225 dólares de ganancia es más 3R. Una de la que sales pronto con 30 dólares de ganancia es más 0,4R. Una que atraviesa tu stop con un gap y cuesta 130 dólares es menos 1,73R, y registrar eso con honestidad es de las cosas más útiles que hace un diario.

Ahora las dos operaciones del principio son comparables. Si la ganadora de 340 dólares arriesgaba 850, fue más 0,4R. Si la perdedora de 90 dólares arriesgaba 90, fue menos 1R. La «gran ganadora» era una operación mediocre y la perdedora era una operación normal.

Una secuencia de diez operaciones con pinta real

Este es un registro en R:

-1, -1, +2,5, -1, +0,4, -1, +3,2, -1, -1, +1,9

Seis pérdidas, cuatro ganancias. Una tasa de acierto del 40 %. La mayoría describiría ese tramo como malo.

Súmalo. Las pérdidas suman menos 6R. Las ganancias suman 2,5 + 0,4 + 3,2 + 1,9 = más 8,0R. Neto: más 2,0R en diez operaciones.

A 75 dólares por R eso son 150 dólares, sobre una cuenta de 10.000, en una racha en la que te equivocaste más veces de las que acertaste. Escala ese mismo comportamiento a 200 operaciones y son 40R, que es donde vive de verdad el interés compuesto.

Fíjate en lo que expone la visión en R y esconde la visión en dólares. Dos operaciones, la de +3,2 y la de +2,5, produjeron 5,7R de los 8,0R totales. Quítalas y la secuencia es menos 3,7R. Tus resultados suelen ser un puñado de ganancias grandes que pagan una larga cola de pérdidas pequeñas, y los múltiplos R lo hacen visible de inmediato.

Lo que la R le hace a tus informes

Una vez que los resultados están en R, varias cosas pasan a ser medibles.

Ganancia media y pérdida media. En la secuencia anterior, la ganancia media es 8,0 / 4 = 2,0R y la pérdida media es 1,0R. Esa proporción, junto con la tasa de acierto, es tu esperanza matemática, que es la próxima lección.

Comparación entre instrumentos. Una operación en oro, una en EURUSD y una en una small cap se reducen a la misma unidad. Por fin puedes preguntarte en qué mercado funciona realmente tu proceso.

Comparación entre tamaños de cuenta. Tu registro de cuando operabas 2.000 dólares es directamente comparable con el de ahora. Los dólares te dirían que has mejorado cuando en realidad solo cambió el saldo.

Detección de una pérdida rota. Si tu pérdida media es de 1,3R en lugar de 1,0R, no estás respetando los stops. Ese único número caza stops ensanchados, stops mentales y tolerancia al slippage sin que tengas que confesar nada.

Las trampas

La R se fija en la entrada y no se revisa nunca. Si entras con 75 dólares de riesgo y luego mueves el stop a punto de entrada, la operación se sigue midiendo contra esos 75 dólares. Recalcular la R contra el stop movido hace que cada operación parezca un múltiplo enorme y destruye la métrica.

Las salidas parciales necesitan una regla. Si cierras la mitad de la posición en más 1R y el resto en más 3R, la operación es más 2R en total, no más 3R. Registra el resultado ponderado o tu diario te va a adular.

La R no mide cuánto tiempo estuviste dentro. Más 2R en tres días y más 2R en cinco meses son el mismo número y negocios muy distintos. Anota el periodo de tenencia al lado.

El diario de Indikora registra cada operación cerrada en R y en la divisa original, para que la misma operación se pueda contrastar tanto con el proceso como con el extracto de la cuenta.

Por qué cambia el comportamiento y no solo la contabilidad

El efecto práctico de pensar en R es que una pérdida deja de ser un acontecimiento. Menos 1R es el coste de participar, presupuestado antes de abrir la operación, idéntico en tamaño al anterior y al siguiente. No hay nada a lo que reaccionar.

Ese beneficio psicológico parece menor de lo que es hasta que tienes una semana en pérdidas, y entonces es la diferencia entera entre revisar un drawdown normal y abandonar un proceso que funciona.