R-Vielfache: wie Profis über Ergebnisse reden

Du hast in einem Trade 340 Dollar verdient und in einem anderen 90 verloren. Welchen hast du besser gehandelt?

Du kannst das nicht beantworten, und niemand sonst kann es, weil Dollarbeträge keine Information darüber tragen, was auf dem Spiel stand. Die 340 könnten aus einem Risiko von 800 stammen. Die 90 könnten ein sauber geführter Trade mit 45 Dollar Risiko gewesen sein, der einfach nicht aufging.

R-Vielfache lösen das, indem jedes Ergebnis durch den Betrag geteilt wird, den du in genau diesem Trade riskiert hast. Näher als das kommt Trading einer gemeinsamen Währung nicht.

R definieren

R ist dein anfängliches Risiko in diesem Trade, in Dollar: Einstiegskurs minus Stopkurs, multipliziert mit der Größe. Nicht dein Risikoprozentsatz, nicht der Positionswert. Der geplante Verlust.

Konto 10.000 Dollar, Risiko 0,75 %, also ist R gleich 75 Dollar.

Ein Trade, der deinen Stop erwischt, ist minus 1R. Ein Trade, den du mit 225 Dollar Gewinn schließt, ist plus 3R. Ein Trade, aus dem du früh mit 30 Dollar Gewinn aussteigst, ist plus 0,4R. Ein Trade, der über eine Kurslücke durch deinen Stop rutscht und 130 Dollar kostet, ist minus 1,73R, und das ehrlich zu erfassen gehört zum Nützlichsten, was ein Journal leistet.

Jetzt sind die beiden Trades vom Anfang vergleichbar. Riskierte der Gewinner von 340 Dollar 850, war er plus 0,4R. Riskierte der Verlierer von 90 Dollar genau 90, war er minus 1R. Der „große Gewinner“ war ein mittelmäßiger Trade und der Verlierer ein ganz normaler.

Eine realistisch aussehende Serie aus zehn Trades

Hier ein Verlauf in R:

-1; -1; +2,5; -1; +0,4; -1; +3,2; -1; -1; +1,9

Sechs Verluste, vier Gewinne. Eine Trefferquote von 40 %. Die meisten Trader würden diese Phase als schlecht bezeichnen.

Rechne zusammen. Die Verluste ergeben minus 6R. Die Gewinne ergeben 2,5 + 0,4 + 3,2 + 1,9 = plus 8,0R. Netto: plus 2,0R über zehn Trades.

Bei 75 Dollar je R sind das 150 Dollar auf einem 10.000-Dollar-Konto, aus einer Phase, in der du öfter falsch lagst als richtig. Skaliere dasselbe Verhalten auf 200 Trades und es sind 40R, und genau dort wohnt der Zinseszins.

Achte darauf, was die R-Sicht sichtbar macht und die Dollar-Sicht verbirgt. Zwei Trades, der mit +3,2 und der mit +2,5, lieferten 5,7R der insgesamt 8,0R. Nimm sie heraus und die Serie steht bei minus 3,7R. Deine Ergebnisse bestehen meist aus wenigen großen Gewinnern, die einen langen Schwanz kleiner Verluste bezahlen, und R-Vielfache machen das sofort sichtbar.

Was R mit deiner Auswertung macht

Sobald Ergebnisse in R vorliegen, wird einiges messbar, was es vorher nicht war.

Durchschnittsgewinn und Durchschnittsverlust. In der Serie oben liegt der Durchschnittsgewinn bei 8,0 / 4 = 2,0R und der Durchschnittsverlust bei 1,0R. Dieses Verhältnis ergibt zusammen mit der Trefferquote deinen Erwartungswert, und der ist die nächste Lektion.

Vergleich über Instrumente hinweg. Ein Gold-Trade, ein EURUSD-Trade und ein Nebenwert-Trade reduzieren sich auf dieselbe Einheit. Du kannst endlich fragen, in welchem Markt dein Prozess wirklich funktioniert.

Vergleich über Kontogrößen hinweg. Dein Verlauf aus der Zeit mit 2.000 Dollar ist direkt mit dem heutigen vergleichbar. Dollarbeträge würden dir Fortschritt melden, wo sich nur der Kontostand geändert hat.

Erkennung eines kaputten Verlusts. Liegt dein Durchschnittsverlust bei 1,3R statt bei 1,0R, respektierst du deine Stops nicht. Diese eine Zahl entlarvt geweitete Stops, mentale Stops und Slippage-Toleranz, ganz ohne Selbstauskunft.

Die Fallen

R wird beim Einstieg festgelegt und nie revidiert. Steigst du mit 75 Dollar Risiko ein und ziehst den Stop dann auf Einstand nach, wird der Trade weiter gegen 75 Dollar gemessen. R gegen den nachgezogenen Stop neu zu berechnen lässt jeden Trade wie ein Riesenvielfaches aussehen und zerstört die Kennzahl.

Teilausstiege brauchen eine Regel. Steigst du bei plus 1R aus der halben Position aus und beim Rest bei plus 3R, ist der Trade insgesamt plus 2R, nicht plus 3R. Erfasse das gewichtete Ergebnis, sonst schmeichelt dir dein Journal.

R misst nicht, wie lange du gehalten hast. Plus 2R in drei Tagen und plus 2R in fünf Monaten sind dieselbe Zahl und sehr verschiedene Geschäfte. Notiere die Haltedauer daneben.

Das Journal von Indikora erfasst jeden geschlossenen Trade in R und in der Originalwährung, damit derselbe Trade sowohl gegen den Prozess als auch gegen den Kontoauszug geprüft werden kann.

Warum es das Verhalten ändert, nicht nur die Buchhaltung

Der praktische Effekt des Denkens in R ist, dass ein Verlust aufhört, ein Ereignis zu sein. Minus 1R ist der Preis der Teilnahme, vor der Eröffnung budgetiert, genauso groß wie der letzte und der nächste. Da ist nichts, worauf man reagieren müsste.

Das klingt nach einem kleineren psychologischen Vorteil, als es ist, bis du eine Verlustwoche hast, und dann ist es der ganze Unterschied zwischen dem Durchsehen eines normalen Drawdowns und dem Aufgeben eines funktionierenden Prozesses.