R 倍数：专业交易者怎么谈成绩

你在一笔交易上赚了 340 美元，在另一笔上亏了 90 美元。哪一笔你交易得更好？

你回答不了，别人也回答不了，因为美元金额不携带任何关于当时押上了多少的信息。那 340 美元可能来自 800 美元的风险。那 90 美元可能是一笔在 45 美元风险上执行得很好、只是没成的交易。

R 倍数解决这个问题的办法，是把每一个结果都除以你在那笔具体交易上押出去的风险金额。这是交易里最接近通用货币的东西。

R 的定义

R 是你在那笔交易上的初始风险，以美元计：入场价减止损价，再乘以仓位。不是你的账户风险百分比，也不是持仓市值。是计划中的亏损。

账户 10,000 美元，风险 0.75%，所以 R 是 75 美元。

一笔打到止损的交易是 -1R。一笔你在 225 美元盈利处平掉的交易是 +3R。一笔你提前在 30 美元盈利处离场的交易是 +0.4R。一笔跳空穿过止损、让你亏了 130 美元的交易是 -1.73R，而如实记下这一点，是交易日志能做的比较有用的事情之一。

现在开头那两笔交易可以比较了。如果 340 美元的盈利单冒了 850 美元的风险，它是 +0.4R。如果 90 美元的亏损单冒了 90 美元的风险，它是 -1R。那个“大赢家”是一笔平庸的交易，那个亏损单是一笔正常的交易。

一段看起来很真实的十笔序列

这里是一份用 R 记录的成绩：

-1, -1, +2.5, -1, +0.4, -1, +3.2, -1, -1, +1.9

六亏四赢，胜率 40%。多数交易者会把这一段描述为糟糕。

加起来看。亏损合计 -6R。盈利合计 2.5 + 0.4 + 3.2 + 1.9 = +8.0R。净额：十笔交易 +2.0R。

按每 R 75 美元算，那是 150 美元，在一个 10,000 美元的账户上，而且来自一段错的次数多于对的行情。把同样的行为放大到 200 笔交易，就是 40R，复利真正发生的地方就在这里。

注意 R 视角暴露出了美元视角藏起来的东西。两笔交易，+3.2 和 +2.5，贡献了 8.0R 里的 5.7R。把这两笔拿掉，整个序列是 -3.7R。你的成绩通常是少数几笔大盈利，去支付一条长长的小亏损尾巴，而 R 倍数让这件事立刻可见。

R 会改变你的统计方式

结果一旦以 R 表示，好几件以前量不了的事情就变得可量了。

平均盈利和平均亏损。在上面那段序列里，平均盈利是 8.0 / 4 = 2.0R，平均亏损是 1.0R。这个比值加上胜率，就是你的期望值，也就是下一课的内容。

跨品种比较。一笔黄金交易、一笔欧元兑美元交易和一笔小盘股交易，都归约到同一个单位。你终于可以问：我这套流程到底在哪个市场里管用。

跨账户规模比较。你在 2,000 美元时期的记录，和你现在的记录可以直接比较。用美元你会以为自己进步了，实际上变的只是余额。

发现坏掉的亏损。如果你的平均亏损是 1.3R 而不是 1.0R，说明你没在尊重止损。这一个数字就能抓出被放宽的止损、心理止损和对滑点的迁就，不需要任何自我报告。

几个陷阱

R 在入场时确定，此后永不修改。如果你以 75 美元的风险入场，然后把止损移到保本位，这笔交易依然按 75 美元来衡量。用移动后的止损重算 R，会让每一笔交易看起来都是巨大的倍数，并且毁掉这个指标。

分批离场需要一条规则。如果你在 +1R 处平掉一半、在 +3R 处平掉剩下的，这笔交易总共是 +2R，不是 +3R。记加权结果，否则你的日志只会拍你马屁。

R 不衡量你持有了多久。三天赚 +2R 和五个月赚 +2R 是同一个数字，却是非常不同的两门生意。把持仓时间一并记下来。

Indikora 的交易日志会用 R 和原始货币两种口径记录每一笔已平仓交易，于是同一笔交易既能对照流程检查，也能对照账户对账单检查。

它改变的是行为，不只是记账

用 R 思考的实际效果是：亏损不再是一个事件。-1R 是参与这件事的成本，在交易开仓之前就已经列入预算，大小和上一笔、下一笔完全一样。没有什么可反应的。

在你经历一个亏损的星期之前，这听起来只是个不痛不痒的心理好处；等你真的经历了，它就是“复盘一次正常回撤”和“放弃一套有效流程”之间的全部差别。