Das BTC Regime Gate

Du kannst bei einem einzelnen Asset alles richtig machen und trotzdem verlieren. Der Chart sah stark aus, die Einstiegsregel löste sauber aus, der Stop saß korrekt, und dann fiel Bitcoin über Nacht um 12 % und jeder Altcoin auf dem Bildschirm ging mit. Deine Analyse war über dieses Asset nicht falsch. Falsch war die Annahme darunter, nämlich dass das Asset nach seinen eigenen Verdiensten gehandelt werden dürfte.

In Krypto darf es das meistens nicht. Altcoins tragen einen großen Anteil gemeinsamer Bewegung mit Bitcoin, und dieser gemeinsame Anteil steigt genau dann, wenn es heftig wird. An ruhigen Tagen machen einzelne Coins ihr eigenes Ding. An den Tagen, die dein Jahr entscheiden, nicht.

Warum ein einziges Instrument alles überstimmen darf

Die Trendregeln in diesem Track messen ein Asset gegen sich selbst. Das ist die richtige Frage und eine unvollständige, denn ein Portfolio aus einzeln gültigen Einstiegen in einem fallenden Markt ist immer noch ein Portfolio in einem fallenden Markt.

Ein Regime-Filter trennt „ist dieses Asset im Trend“ von „ist dieser Markt ein vernünftiger Ort, um Exposure aufzubauen“. Beide Fragen lassen sich mechanisch beantworten, und sie fallen oft genug unterschiedlich aus, dass es sich lohnt, sie getrennt zu stellen.

Indikora nutzt Bitcoin als Stellvertreter für die zweite Frage, geprüft gegen einen einfachen gleitenden Durchschnitt auf dem Tageschart. Darüber heißt, dass neue Krypto-Einstiege erlaubt sind. Darunter heißt, dass neue Krypto-Einstiege gesperrt sind.

Ein einzelnes Asset als Marktstellvertreter zu nehmen ist eine Vereinfachung, und das gehört klar gesagt. Es funktioniert so weit, wie die Korrelation in Krypto hält. In einer Phase, in der sich ein Sektor tatsächlich von Bitcoin abkoppelt, misst das Gate das Falsche und sperrt Einstiege in einem Markt, dem es gut geht.

Die vier Einstellungen und was jede davon wirklich wählt

Das Gate ist nicht eine Regel. Welchen gleitenden Durchschnitt es verwendet, hängt vom gewählten Stil ab.

Conservative nutzt den 200-Tage-Durchschnitt. Langsam, schwer zu kippen, und er hält dich nach einem großen Rückgang monatelang draußen, auch durch das erste Stück einer Erholung hindurch.

Balanced nutzt den 100-Tage-Durchschnitt. Schaltet früher wieder ein und schaltet entsprechend auch bei Rallys wieder ein, die scheitern.

Aggressive nutzt den 50-Tage-Durchschnitt. Reagiert schnell, wechselt in einem zerhackten Markt oft den Zustand und erlaubt Einstiege unter Bedingungen, unter denen die langsameren Einstellungen noch sperren würden.

Momentum wendet gar kein BTC-Veto an. Assets werden ausschließlich nach ihren eigenen Trendregeln beurteilt.

Es gibt hier keine Rangfolge. Ein längerer Durchschnitt ist nicht sicherer, er ist später. Die 200-Tage-Einstellung vermeidet mehr schlechte Einstiege und verpasst zugleich mehr vom frühen Teil jeder Erholung. Die 50-Tage-Einstellung ist früher dabei und nimmt mehr Einstiege, die sofort drehen. Das ist derselbe Tausch an vier verschiedenen Punkten eines Reglers, und welcher zu einem Menschen passt, hängt von Dingen ab, die Software nicht sehen kann.

Was das Gate nicht tut

Das ist der Teil, den die meisten falsch verstehen, wenn sie zum ersten Mal auf einen Regime-Filter treffen.

Das Gate sperrt neue Einstiege. Es schließt keine offenen Positionen. Eine Position, die schon offen ist, wenn das Gate schließt, wird weiterhin von ihrem eigenen Chandelier Stop verwaltet und steigt aus, wenn dieser Stop getroffen wird, und nicht früher. Regime-Regel und Ausstiegsregel sind bewusst getrennte Systeme, weil eine marktweite Bedingung kein Beleg über eine einzelne Position ist.

Das Gate gilt nicht außerhalb von Krypto. Forex, Gold und Index-Instrumente nehmen kein Bitcoin-Veto entgegen, weil das Korrelationsargument, das es rechtfertigt, dort nicht existiert.

Das Gate hat keine Kursmeinung. Es ist keine Prognose. Es ist eine Aussage darüber, ob Bitcoin aktuell über oder unter einer Linie liegt, die aus seiner eigenen Historie gezogen wurde, und mehr wird nicht behauptet.

Der Preis, ehrlich benannt

Regime-Filter lassen sich im Backtest leicht bewundern und schwer aushalten. Jeder Test dieses Gates misst, wie viele Einstiege es entfernt hat und was aus diesen Einstiegen danach wurde, über ein bestimmtes historisches Fenster mit einem bestimmten Satz an Assets. Das hilft, das Verhalten zu verstehen, und es ist keine Prognose, denn die Stichprobe an Krypto-Marktzyklen ist klein und jeder einzelne war strukturell anders als der davor.

Die gelebten Kosten sind diese. Du wirst den schärfsten Teil zumindest einiger Erholungen aussitzen, weil der Boden entsteht, während Bitcoin noch unter jedem dieser Durchschnitte liegt. Du wirst in Seitwärtsphasen hin und her gerissen, wo das Gate wiederholt öffnet und schließt und jeder Zustandswechsel dich ein paar Einstiege kostet. Und an dem Tag, an dem ein abgekoppelter Sektor ohne Bitcoin läuft, siehst du von der Seitenlinie zu, mit einem Filter, der das Falsche gemessen hat.

Der Grund, das zu akzeptieren, ist nicht, dass der Filter clever wäre. Es ist, dass in genau dem Fall, der Konten beendet, einem breiten gleichzeitigen Rückgang über korrelierte Assets hinweg, eine Trendregel pro Asset überhaupt keinen Schutz bietet und eine Regel auf Marktebene etwas Schutz bietet. Du bezahlst ein Szenario mit Performance in mehreren anderen, und zu wissen, welches du gekauft hast, ist der ganze Sinn davon, den Mechanismus zu verstehen.