Gleitende Durchschnitte: was sie können und was nicht

Du kennst das Chart. Zwei farbige Linien schlängeln sich durch die Kerzen, irgendwo in der Mitte kreuzen sie sich, und eine Bildunterschrift verkündet ein Golden Cross, als wäre etwas offengelegt worden. Die Andeutung lautet, die Kreuzung habe die folgende Bewegung ausgelöst. Hat sie nicht. Die Linien sind Rechenoperationen auf Kursen, die längst gedruckt sind, und Rechenoperationen schieben keinen Markt irgendwohin.

Das ist kein Grund, gleitende Durchschnitte wegzuwerfen. Es ist ein Grund, präzise zu sein, denn die Lücke zwischen dem, was sie messen, und dem, was Leute glauben, dass sie messen, ist der Ort, an dem die meiste schlechte Trading-Ausbildung wohnt.

Ein gleitender Durchschnitt ist eine Verzögerungsstrecke

Ein einfacher gleitender Durchschnitt ist der Mittelwert der Schlusskurse der letzten N Bars, bei jeder neuen Bar neu berechnet. Ein SMA50 im Tageschart enthält heute Kurse von vor bis zu 50 Tagen, exakt gleich gewichtet wie der gestrige Schlusskurs.

Damit ist die Verzögerung eine Eigenschaft der Definition und kein Fehler in der Einstellung. Du kannst sie nicht wegtunen. Ein kürzerer Durchschnitt reagiert schneller, weil er schneller vergisst, was bedeutet, dass er auch auf Rauschen die Richtung wechselt. Ein längerer ist ruhiger, weil er störrischer ist, was bedeutet, dass er Wenden lange nach ihrem Eintreten bestätigt. Du wählst eine Position auf diesem Kompromiss, nicht zwischen einem nachlaufenden und einem vorlaufenden Werkzeug.

Genau deshalb fühlen sich Crossover-Systeme so frustrierend an. Bis eine 50 eine 200 kreuzt, läuft die Bewegung, die das Kreuz erzeugt hat, meist schon seit Wochen. Das Kreuz ist eine Zusammenfassung der Vergangenheit, verspätet veröffentlicht.

Worin sie wirklich gut sind

Gleitende Durchschnitte sind gut in der Einordnung, nicht im Timing. Die Frage „liegt der Kurs über oder unter seinem 200-Tage-Durchschnitt“ ist grob, aber stabil. Die Antwort ändert sich selten, sie bedeutet über verschiedene Märkte hinweg ungefähr dasselbe, und sie lässt sich mechanisch prüfen, ohne Ermessen.

Diese Stabilität zählt mehr, als sie klingt. Die meisten Entscheidungen von Privatanlegern sind von Tag zu Tag inkonsistent. Eine Regel wie „Kurs über dem SMA50 im Tageschart“ ist nicht clever, aber wiederholbar, und wiederholbar schlägt clever, solange du das schwächste Glied bist.

Sie sind außerdem als gemeinsamer Bezugspunkt nützlich. Viele Teilnehmer beobachten dieselben runden Durchschnitte, deshalb reagiert der Kurs dort oft. Das ist keine Magie in der Linie, das sind die Orders anderer Leute, gebündelt nahe einem offensichtlichen Niveau. Der Unterschied zählt: Wenn alle aufhören hinzusehen, hört das Niveau auf zu funktionieren.

Indikora nutzt das eng begrenzt. Ein Wert ist nur dann zulässig, wenn der Tageskurs über seinem SMA50 liegt und das 28-Tage-Momentum positiv ist. Der Durchschnitt dient als Filter dafür, ob ein Wert überhaupt in die Auswahl gehört, nicht als Einstiegsauslöser.

Was sie nicht können

Sie können dir nicht sagen, dass eine Wende bevorsteht. Nichts, was ausschließlich aus vergangenen Schlusskursen berechnet wird, kann das. Ein gleitender Durchschnitt dreht nach unten, nachdem der Kurs nach unten gedreht hat, jedes Mal, ausnahmslos.

Sie können dir nicht sagen, ob ein Niveau hält. Dass der Kurs den 200-Tage-Durchschnitt berührt, ist keine Information darüber, was als Nächstes passiert. In einem starken Trend wird diese Berührung gekauft. In einem Regimewechsel wird sie durchgeschnitten. Die Linie sieht in beiden Fällen identisch aus, während es passiert.

Und in Seitwärtsphasen liefern sie schlecht ab. In einem Range-Markt kreuzt der Kurs den Durchschnitt permanent, und jede Kreuzung sieht aus wie ein Signal. Das ist die mit Abstand größte Verlustquelle für Leute, die Crossovers handeln: Ein Trendwerkzeug wird auf einen Markt angewendet, der keinen Trend hat.

SMA, EMA und warum der Streit größtenteils Rauschen ist

Ein exponentieller gleitender Durchschnitt gewichtet jüngere Bars stärker, reagiert also früher. Leute stecken viel Energie in diese Wahl.

In der Praxis ist der Unterschied zwischen einem SMA und einem EMA gleicher Länge klein im Vergleich zum Unterschied zwischen einer 20 und einer 200. Die Länge dominiert den Typ. Wenn deine Ergebnisse wild schwanken, sobald du von SMA auf EMA oder von 50 auf 55 wechselst, hast du keine bessere Einstellung gefunden, sondern einen Beleg dafür, dass der Vorteil nie stabil genug war, um eine kleine Änderung zu überleben.

Teste das bewusst. Ein Parameter, der nur bei genau einem Wert funktioniert, ist eine Warnung, keine Entdeckung.

Die Verzögerung absichtlich nutzen

Der ehrliche Umgang mit einem nachlaufenden Werkzeug besteht darin, ihm eine Aufgabe zu geben, bei der Zuspätkommen akzeptabel ist.

Einordnung ist so eine Aufgabe. Das Halten einer Position ebenfalls: Eine Trailing-Regel, die an Volatilität oder an einen langen Durchschnitt gekoppelt ist, hält dich länger in einer Bewegung, als dein Instinkt es täte, gerade weil sie träge reagiert. Zu spät aus einem Trend zu gehen, der noch läuft, kostet dich sehr wenig. Zu spät in eine Range zu gehen, kostet dich immer wieder.

Ein gleitender Durchschnitt ist die geglättete Aufzeichnung dessen, wo der Kurs schon war. Er beschreibt. Er prognostiziert nicht. Sobald du aufhörst, Vorhersagen von ihm zu verlangen, wird er zu einer deutlich nützlicheren Linie in deinem Chart, und du zahlst nicht mehr für Crossovers, die von Anfang an keine Signale waren.