Риск на сделку: единственное число, которое вас спасает

Почти никто не сливает счёт на плохой идее. Счёт сливают на обычной идее, взятой неверным объёмом и повторённой восемь раз подряд, пока рынок не в вашу сторону.

Вы читали, что нужно «управлять риском». Это самая заезженная и самая бессодержательная фраза в трейдинге. Её конкретная версия - одно число: процент капитала, который вы готовы потерять, когда сделка идёт против вас и срабатывает стоп-лосс. Всё остальное в этом треке следует из него.

Считайте серию убытков, а не серию прибылей

Возьмите счёт на 10 000 долларов и представьте десять убытков подряд. Не катастрофу, просто плохой месяц.

При 1 % на сделку каждый убыток считается от нового, уменьшившегося баланса. После десяти убытков у вас 9 044 доллара. Вы в минусе на 9,6 %, и чтобы вернуться к нулю, нужно заработать 10,6 %. Это неприятная полоса.

При 5 % на сделку те же десять убытков оставляют 5 987 долларов. Минус 40 %, и для возврата нужно 67 %. Это уже не неприятная полоса, это другой счёт.

При 10 % на сделку десять убытков оставляют 3 487 долларов. Минус 65 %, и остаток теперь придётся почти утроить. Сделки во всех трёх случаях были одинаковые. Менялся только размер позиции.

Серия из десяти убытков не аномалия, она в расписании

Трейдеры считают такие серии редкой случайностью. Это не так. Если ваша стратегия прибыльна в 45 % случаев, вероятность того, что конкретные десять сделок все окажутся убыточными, равна 0,55 в десятой степени, то есть примерно 0,25 %. Звучит безопасно.

Но вы не берёте десять сделок. На дистанции в 200 сделок вероятность того, что серия из десяти убытков встретится где-то внутри последовательности, составляет примерно один к пяти. За несколько лет торговли вам стоит рассчитывать на встречу с ней.

Размер позиции - это не про сделку, которую вы открываете. Это про двадцать сделок после неё. Число должно быть достаточно маленьким, чтобы запланированная плохая серия оставила вам счёт, стратегию и достаточно самообладания, чтобы дальше её придерживаться.

Почему маленькие проценты кажутся неправильными

Риск 0,75 % на счёте в 10 000 долларов означает 75 долларов в риске. На хорошей сделке вы заработаете 150 или 225 долларов. Это выглядит бессмысленно, если вы пришли сюда менять своё финансовое положение.

Именно в этот момент решается судьба большинства счетов. Трейдер поднимает число до 5 %, потому что 75 долларов «не стоят времени у экрана», и какое-то время это работает: на положительной серии любой размер выглядит гениальным. Потом приходит серия убытков и забирает 40 %.

Маленькое число - это не скромность, это цена самой возможности наращивать капитал. Среднее преимущество в 0,4R на 200 сделках при риске 0,75 % даёт заметную годовую доходность. То же преимущество при риске 5 % обычно просто не успевает отторговать 200 сделок.

Процент от капитала, а не фиксированная сумма в долларах

Зафиксировать это число можно двумя способами, и ведут они себя очень по-разному.

Фиксированный риск в долларах означает, что вы всегда рискуете 100 долларами. Это просто, но такая сумма не уменьшается, когда вы теряете. На счёте в 10 000 долларов это 1 %. После просадки в 40 % это уже 1,67 % от остатка, то есть счёт кровоточит быстрее ровно тогда, когда меньше всего может себе это позволить.

Фиксированная доля означает, что вы всегда рискуете 0,75 % текущего капитала. При 10 000 долларов это 75 долларов. При 8 000 долларов это 60 долларов. Размер сам сокращается в просадке и растёт на подъёме. Дойти до нуля при фиксированной доле математически невозможно, хотя дойти до суммы, которой уже нет смысла торговать, вполне реально.

Indikora по умолчанию ставит риск на сделку в диапазоне от 0,5 % до 0,75 % капитала в зависимости от выбранного стиля и выводит размер позиции из него, а не наоборот.

Сначала число

Порядок действий важнее самого числа. Большинство сначала выбирает размер позиции, который кажется подходящим, ставит стоп-лосс туда, куда указывает график, и узнаёт свой риск задним числом. Так получается портфель, где одна сделка рискует 0,3 %, а следующая 4 %, и решения об этом никто никогда не принимал.

Переверните порядок. Определите процент один раз, заранее, когда ни одна позиция не открыта и ничего не поставлено на кон. Дальше пусть график задаёт стоп-лосс, а арифметика задаёт объём. Следующий урок проделывает этот расчёт целиком, от начала до конца.