Bollinger Bänder erklärt: richtig lesen, und was unser Test ergab

Bollinger Bänder sind drei Linien um den Kurs: ein gleitender Durchschnitt in der Mitte und zwei Bänder, die eine feste Anzahl von Standardabweichungen darüber und darunter liegen. Sie sagen keine Richtung voraus. Sie beantworten eine engere Frage, die sich die meisten Trader nie laut stellen: Ist der aktuelle Kurs im Vergleich zu den letzten Wochen ungewöhnlich, und wird der Markt ruhiger oder lauter? So gelesen gehören sie zu den nützlichsten Werkzeugen im Chart. Als „oberes Band heißt verkaufen, unteres Band heißt kaufen“ gelesen gehören sie zu den teuersten.

Die drei Linien und was jede misst

Die Standardeinstellung ist 20 Perioden und 2 Standardabweichungen:

• Mittleres Band: der einfache gleitende Durchschnitt der letzten 20 Schlusskurse.
• Oberes Band: mittleres Band plus 2 mal die Standardabweichung der letzten 20 Schlusskurse.
• Unteres Band: mittleres Band minus 2 mal diese Standardabweichung.

Die Standardabweichung misst, wie weit die Schlusskurse um ihren Durchschnitt streuen. Bewegt sich der Kurs ruhig, ist sie klein und die Bänder ziehen sich zusammen. Schwankt der Kurs stark, wächst sie und die Bänder gehen auseinander. Der Abstand zwischen den Bändern ist also eine laufende Messung der Volatilität, und die Lage des Kurses darin zeigt, wie gedehnt er im Verhältnis zu dieser Volatilität ist.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Angenommen, Bitcoin schließt im Tageschart bei 64.000. Der 20-Tage-Durchschnitt liegt bei 62.000, die Standardabweichung der letzten 20 Schlusskurse bei 1.500.

• Oberes Band: 62.000 + 2 × 1.500 = 65.000
• Unteres Band: 62.000 − 2 × 1.500 = 59.000

Zwei abgeleitete Werte machen das Bild genau.

%b zeigt, wo der Kurs innerhalb der Bänder steht, von 0 am unteren bis 1 am oberen Band:

%b = (Schluss − unteres Band) / (oberes − unteres Band) = (64.000 − 59.000) / 6.000 = 0,83

Über 1 heißt: Schluss außerhalb des oberen Bands. Unter 0 heißt: außerhalb des unteren Bands. 0,5 ist die Mittellinie.

Bandbreite zeigt, wie breit die Bänder im Verhältnis zum Kurs sind:

Bandbreite = (oberes − unteres Band) / mittleres Band = 6.000 / 62.000 = 9,7 %

Für sich allein sagt die Bandbreite wenig. Im Vergleich zu ihrer eigenen Geschichte sagt sie viel: Liegt der tiefste Wert der letzten sechs Monate bei 4 %, ist ein Markt bei 4,2 % ungewöhnlich ruhig, und ruhige Märkte bleiben nicht ruhig. Darauf beruht der [Bollinger Squeeze](/de/blog/bollinger-squeeze).

Der Fehler, den fast alle machen: eine Berührung als Signal

Die verbreitetste „Strategie“ mit Bollinger Bändern lautet: am oberen Band verkaufen, am unteren kaufen. In einer Seitwärtsphase kann das funktionieren, im Trend scheitert es deutlich, und zwar aus einem einfachen Grund: In einem starken Trend läuft der Kurs am Band entlang. Jedes neue Hoch hebt den Durchschnitt und weitet die Bänder, sodass der Kurs zehnmal hintereinander das obere Band berühren kann, während er die ganze Zeit steigt.

John Bollinger, der das Werkzeug entwickelt hat, sagt dasselbe mit anderen Worten: Eine Berührung des Bandes ist für sich genommen kein Signal. Sie ist eine Information darüber, wo der Kurs im Verhältnis zur jüngsten Volatilität steht. Was man damit macht, hängt davon ab, ob der Markt trendet oder seitwärts läuft, und das sagen die Bänder allein nicht.

Eine praktische Unterscheidung:

1. Seitwärts: Das mittlere Band verläuft ungefähr flach, die Bandbreite ist stabil, und der Kurs kehrt nach jeder Berührung zur Mittellinie zurück. Hier hat ein Handeln gegen die Bänder eine Chance, mit einem Stop jenseits des Bandes.
2. Trend: Das mittlere Band steigt oder fällt deutlich, der Kurs bleibt auf einer Seite zwischen Mittellinie und äußerem Band, und Rücksetzer enden an der Mittellinie. Hier ist das obere Band ein Zeichen von Stärke, nicht von Erschöpfung. Interessanter ist meist der Rücksetzer zur Mittellinie, nicht die Berührung des äußeren Bandes.

Wenn du nicht erkennen kannst, welcher der beiden Fälle vorliegt, ist auch das eine Antwort: Die Frage [Trend oder Range](/de/learn/technical/trend-oder-range) kommt vor jeder Bandregel.

Die Lehrbuchzahl „95 % innerhalb“ stimmt nicht

Oft liest man, dass etwa 95 % der Kurse innerhalb der Bänder liegen. Diese Zahl setzt eine Normalverteilung der Renditen voraus. Marktrenditen sind nicht normalverteilt: Sie haben breite Ränder, große Bewegungen kommen also viel häufiger vor, als eine Glockenkurve zulässt. Rechne mit deutlich mehr als 5 % Schlusskursen außerhalb der Bänder, besonders bei Krypto und rund um Nachrichten. Ein Schluss außerhalb des Bandes ist „ungewöhnlich“, nicht „fast unmöglich“.

Einstellungen: wann und wie man sie ändert

20/2 ist ein vernünftiger Ausgangspunkt für Tagescharts. Wer die Länge ändert, sollte nach Bollingers eigener Empfehlung auch die Breite anpassen, damit die Bänder einen ähnlichen Anteil des Kurses einschließen:

| Länge | Breite |

|---|---|

| 10 | 1,9 Standardabweichungen |

| 20 | 2,0 Standardabweichungen |

| 50 | 2,1 Standardabweichungen |

Zwei Warnungen. Erstens: Die Einstellungen so lange zu drehen, bis alte Signale gut aussehen, ist Kurvenanpassung. Die Werte, die im Chart des letzten Jahres am besten aussahen, sind selten die besten im nächsten. Zweitens: Eine kürzere Länge lässt die Bänder schneller reagieren und erzeugt mehr Berührungen, also mehr Rauschen, nicht mehr Information.

Was unser eigener Test ergab

Wir haben einen großen Test mit Lehrbuch-Bedingungen an den 20 größten Krypto-Werten durchgeführt, im Tages-, Wochen- und 4-Stunden-Chart, mit doppelt angesetzten Handelskosten, um vorsichtig zu bleiben. Die Frage war eng gefasst: Wenn ein trendfolgender Einstieg stattfindet, verändert es dessen Ergebnis, ob eine bestimmte Bedingung erfüllt ist? Wir haben 102 Bedingungen auf drei Zeitebenen getestet, insgesamt 306 Tests, und dafür korrigiert, dass so viele Tests zwangsläufig zufällige Gewinner hervorbringen.

Drei Bollinger-Bedingungen waren dabei:

• %b über 0,5 im 4-Stunden-Chart (Kurs in der oberen Hälfte der Bänder) war eine von nur sechs Bedingungen unter 306, die einen statistisch belastbaren Unterschied zeigten. Einstiege, bei denen sie erfüllt war, schnitten im Schnitt besser ab als Einstiege, bei denen sie es nicht war.
• Schluss über dem oberen Band bestand den Test nicht.
• Auflösung eines Squeeze (Bänder weiten sich nach einem Squeeze, Kurs über der Mitte) bestand ihn ebenfalls nicht.

Dann der ehrliche Teil. Als wir die überlebende Bedingung als Filter einsetzten, also jeden Einstieg übersprangen, bei dem sie nicht erfüllt war, war das Ergebnis in den meisten Testzeiträumen schlechter als ganz ohne Filter. Die Bedingung enthielt echte Information, aber das Blockieren von Trades kostete mehr gute Trades, als es schlechte entfernte.

Die Lehre reicht weit über Bollinger Bänder hinaus: Eine Bedingung, die gute Trades beschreibt, ist nicht automatisch eine Regel, die sie erzeugt. „Der Kurs liegt in der oberen Hälfte seiner Bänder“ beschreibt kurzfristige Stärke gut. Eine Strategie ist es nicht.

Wie man Bollinger Bänder tatsächlich nutzt

• Als Volatilitätsmesser. Die Bandbreite sagt dir, ob Ruhe oder Bewegung zu erwarten ist. Das zählt dafür, [wo du den Stop setzt](/de/learn/risk/stop-loss-platzieren) und wie groß die Position sein darf.
• Als Kontrollblick. %b zeigt, ob du etwas kaufst, das schon gedehnt ist. Wer bei %b von 1,2 kauft, braucht einen weit entfernten oder einen sehr engen Stop, und beides hat seinen Preis.
• Zusammen mit einer anderen Art von Indikator. Die Bänder werden aus dem Kurs berechnet. Ein weiterer kursbasierter Oszillator wiederholt also meist dieselbe Information. Ein volumenbasiertes Maß oder ein Trendfilter auf einer höheren Zeitebene fügt etwas Neues hinzu. Immer mehr Linien, die alle dasselbe sagen, sind [zu viele Indikatoren](/de/learn/technical/zu-viele-indikatoren).

Häufige Fragen

Was sind die besten Einstellungen für Bollinger Bänder? Es gibt keine besten Einstellungen, nur konsequente. 20 Perioden und 2 Standardabweichungen sind der Standard und taugen auf den meisten Zeitebenen als Referenz. Wer die Länge ändert, ändert die Breite mit (10 mit 1,9, 50 mit 2,1) und prüft die Änderung an Daten, die nicht zur Auswahl benutzt wurden.

Ist eine Berührung des oberen Bollinger Bands ein Verkaufssignal? Nein. In einer Seitwärtsphase kann sie einen gedehnten Kurs markieren, im Aufwärtstrend kann der Kurs wochenlang am oberen Band entlanglaufen. Eine Berührung sagt nur, dass der Kurs im Verhältnis zur jüngsten Volatilität hoch steht.

Was ist der Unterschied zwischen Bollinger Bändern und Keltner-Kanälen? Beide legen eine Hülle um einen gleitenden Durchschnitt. Bollinger Bänder nutzen die Standardabweichung der Schlusskurse, Keltner-Kanäle die durchschnittliche wahre Schwankungsbreite (ATR). Bollinger Bänder reagieren schärfer auf plötzliche Bewegungen, Keltner-Kanäle sind glatter. Squeeze-Setups vergleichen beide, weil ihr Unterschied ungewöhnlich ruhige Phasen sichtbar macht.

Funktionieren Bollinger Bänder bei Krypto? Sie messen in jedem Markt dasselbe. Krypto hat breitere Ränder und mehr Schlusskurse außerhalb der Bänder, daher sind Bandberührungen weniger aussagekräftig und die Volatilitätswerte nützlicher.

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Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Finanzberatung.